特朗普突发！意外，美非农骤降！六部门重磅发文，大利好！外强内弱，这个品种怎么走？

　　来源：期货日报

　　大家好，来看下热点消息。

　　美国10月份非农新增就业人数大幅低于预期

　　受两场飓风和波音工人罢工冲击，美国10月非农新增就业人数骤降，距离负增长仅一步之遥。

　　11月1日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月非农新增就业人数从9月的25.4万（下修至22.3万）骤降至1.2万，为2020年以来最低水平，且远不及预期的10万。失业率保持不变，维持在4.1%的水平，持平预期和前值。

　　非农数据公布后，据CME“美联储观察”工具，美联储11月降息25个基点的概率从此前的93.1%升至99.7%。

　　《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》修订发布

　　据新华社消息，11月1日，商务部、中国证监会、国务院国资委、税务总局、市场监管总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。

　　六部门有关司局负责人介绍，修订后的办法主要从五方面降低了投资门槛，旨在进一步拓宽外资投资证券市场渠道，发挥战略投资渠道引资潜力，鼓励外资开展长期投资、价值投资。

　　一是允许外国自然人实施战略投资。原办法仅允许外国法人或其他组织实施战略投资，外国自然人不能实施投资。本次修订与《中华人民共和国外商投资法》保持一致，将外国自然人纳入外国投资者范畴，允许其对上市公司实施战略投资。

　　二是放宽外国投资者的资产要求。原办法要求外国投资者境外实有资产总额不低于1亿美元或管理的境外实有资产总额不低于5亿美元。为便利和促进上市公司引入更多长期资金，本次修订适当降低了对非控股股东外国投资者的资产要求。

　　三是增加要约收购这一战略投资方式。原办法规定的战略投资方式仅包括定向增发和协议转让两种方式。根据《中华人民共和国证券法》相关规定和证券市场实际情况，此次修订增加允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资。

　　四是以定向发行、要约收购方式实施战略投资的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价。本次修订，为吸引外国投资者综合运用现金、股权等多种方式战略投资上市公司，也便利境内上市公司通过跨境换股收购境外资产，同时考虑到定向发行、要约收购已有监管规则保障交易公允，对跨境换股实施分类管理。对于以定向发行、要约收购方式实施的战略投资，允许以境外非上市公司股权实施跨境换股。

　　五是适当降低持股比例和持股锁定期要求。本次修订，结合证券市场监管规则，取消以定向发行方式实施战略投资的持股比例要求，将以协议转让、要约收购方式实施战略投资的持股比例要求从10%降低至5%；适当放宽持股锁定期要求，同时坚持战略投资的中长期投资属性，将外国投资者的持股锁定期由不低于3年调整为不低于12个月，如果其他规定对锁定期有更长期限要求的，则需要符合相关规定。

　　特朗普索赔100亿美元！

　　据参考消息援引路透社10月31日报道，根据一份法院文件，共和党总统候选人唐纳德·特朗普10月31日起诉美国哥伦比亚广播公司（CBS），称其在10月初播出的《六十分钟》栏目对民主党总统候选人卡玛拉·哈里斯的采访具有误导性。

　　报道称，特朗普向得克萨斯州北区联邦法院提交的这份诉状指出，CBS在前后两天播出了哈里斯针对一个关于加沙战争的问题作出的两种不同回应。

　　在采访前一天发布的预告中，哈里斯没有明确回答主持人关于美国对以色列政策的问题，因此遭到共和党人的嘲讽。不过，最终播出的完整版采访并不包括这段插曲。这导致特朗普的支持者指责CBS故意以更有利的方式描绘哈里斯。特朗普指责CBS欺诈，要求其提供采访的完整记录。但CBS对此予以拒绝，并称节目剪辑属于新闻自由。

　　报道还称，针对此次诉讼，CBS新闻发言人表示：“前总统特朗普多次发表针对《六十分钟》栏目的不实言论。特朗普今天对CBS提起的诉讼毫无根据，我们将坚决反对。”

　　据报道，特朗普提交的诉状要求进行陪审团审判，并索赔约100亿美元。诉状称，CBS违反了得克萨斯州禁止商业欺骗行为的法律。

　　报道提到，特朗普在竞选过程中多次抨击CBS，并扬言如果当选总统，他将撤销CBS的广播许可证。CBS则表示，特朗普本来计划接受《六十分钟》栏目采访，后来反悔。

　　新榨季开启，这个品种怎么走？

　　近期，内外盘白糖期货均呈区间震荡走势，但外盘表现整体强于内盘。

　　“外盘方面，巴西库存持续低位及近期降水影响压榨形成下方支撑，但UNICA压榨持续正常限制上方空间。内盘方面，新榨季开启，糖浆和预拌粉进口量增加，供应整体维持宽松格局，但外盘利多带动下仍维持震荡格局，且整体表现弱于外盘。”浙商期货农产品分析师向博表示。

　　对此，中原期货分析师王伟介绍，当前，白糖内外盘呈现外强内弱的特点，进口价差从9月份开始快速缩小，10月份处于低位调整，目前进口利润处于历史偏低水平。

　　期货日报记者观察到，近期，巴西库存偏低，原糖贸易流偏紧的格局下，巴西短期降水进一步引发后续压榨担忧，原糖价格再度站上22美分/磅，郑糖随之上行，连续两个交易日走强。

　　这一表现除了外盘影响外，也有宏观和当前基本面的共同支撑。“国内宏观政策的出台增强市场信心。此外，当前国产糖上市初期，供给不多，内外价差偏低，支撑国内价格。”中原期货分析师王伟称。

　　从时间点来看，当前白糖新榨季已开启，市场预期供应较上榨季表现宽松。“目前北方甜菜糖全面开榨，内蒙古和新疆甜菜糖预计小幅增产。广西部分糖厂提前开榨，‘退桉’政策影响下甘蔗收获面积有所增加，蔗糖整体维持增产格局，国内供应压力预计逐步增加。”向博说。

　　在王伟看来，新年度国产糖预计增产110万吨以上，其中甜菜糖预计增产40万吨，甘蔗糖预计增产70万吨以上。“届时供给将增多，现货价格可能小幅回落，但也将临近春节备货，四季度糖价大跌的概率不大。”她称。

　　目前来看，白糖新榨季的变数主要将体现在国内最终产量以及国际原糖市场情况。“一是国内产量最终增产幅度，这个边际变化量往往会左右一季度市场行情。二是国际市场情况会影响内外价差，进而影响明年上半年何时打开进口窗口。”王伟说。

　　“对国产糖而言，2024/2025榨季的糖厂的开榨时间预计普遍提前，供应节奏和供应量都比上一榨季有所提前和增加。而新榨季的进口节奏仍存在较大不确定性。”嘉利高集团分析师李海霞表示，往年一季度的进口量不低，而今年高企的国际糖价下中国是否遵循往年的采购节奏仍存疑问。“从目前的情况来看，国内市场目前更关注新榨季产量表现，普遍预期新榨季白糖产量会有所增加。”她称。

　　“国际市场上，巴西的产量和库存下调意味着明年一季度在巴西的休榨期，原糖供应的紧张度达峰；而北半球的欧盟、泰国等主产国的产量也有增长预期，这将对全球白糖市场供应产生积极影响。”李海霞称。

　　在向博看来，随着巴西压榨进入尾声，市场重心逐步切换至北半球。当前，南方蔗糖逐步开榨，供应压力预计逐步增加，市场需要关注短期压榨节奏变化情况。另外，市场要关注进口糖表现情况。“四季度食糖进口预计有所下滑，但糖浆和预拌粉进口仍有增量空间。”向博称。

　　国际市场中，除持续关注巴西出口表现外，后市变数还来自印度政策端变化及泰国出口表现。

　　业内人士普遍认为，后期白糖期货或仍有上涨空间，但难持续大涨。

　　对此，王伟表示，一方面，市场对原糖在四季度末至明年一季度看涨。今年巴西糖出口进度快，4—10月份出口同比增加360万吨，而同期产量或仅增80万吨左右，中南部糖库存目前已偏紧。数据显示，巴西中南部2024/2025榨季截至10月上半月的糖库存为1046万，同比下降31%，其中原糖库存约610万吨，同比下降36%。12月巴西生产结束，一季度全球供给紧张预期强烈，原糖下跌空间有限，未来持看涨预期。

　　另一方面，国内宏观政策托底商品价格，国产糖增产已有所交易，后期增产幅度影响市场波动，春节前的下游补库需求将支撑未来糖价。此外，内外价差持续低位，未来需要时间来修复内外价差。考虑到国内增产至近十个榨季高位，供给年度转宽松，王伟认为，白糖期货不具备大涨基础，糖价上涨持续性或不足。

　　同样，李海霞也认为，目前白糖期货的上涨缺乏较强的持续性。虽然短期内受供需错配、外盘带动等因素影响，价格有所上涨，但从中长期来看，国内新榨季白糖产量和涉糖产品（原糖、白糖、糖浆、预拌粉）的进口仍然存在较大不确定性。“原糖的贸易流到明年上半年仍然偏紧，价格可能易涨难跌，明年下半年随着北半球新糖入市，预计贸易流变得宽松。”李海霞表示。